本文从主流投资现状开始，探讨理智投资决策形态，以翡翠投资为研究对象，首先从翡翠形成条件来研究需求性与稀缺性，其次横向对比其它艺术品，发现翡翠在储值性与收藏性均具备优势，再次，探讨只有有效规避翡翠的货不真价不实的投资风险，才能确保翡翠的品质与价值，最后，提出翡翠投资的相关策略，对从事实物投资的同行有所裨益。

  2008年7月31日，上证收盘指数为2775点，截止2018年7月19日，上证收盘指数为2772，上证指数在这10年间，基本“零涨幅”。同时房地产已经“疯狂上涨”十五年了，价格虽然受诸多因素影响，但是严峻的国内外形势让地产投资方式充满变数与风险。改革开放40余年，老百姓手中现拥有高达60万亿的闲置资金，在当今经济发展形势下，投资何去何从，将成为牵动亿万中国人的一块心病。设想一下：如果把钱存在银行，物价上涨将导致资产贬值；如果拿去炒股，风险很大，也可能又是一个连续的零涨幅；如果进行基金、黄金、外汇、艺术品等投资，可那些都要专业人士指导；如果做传统生意，现在即使懂行，也代表着存在风险；同时，零散的资金很难进入一些高成长、高回报的投资领域。

  当社会一些主流投资出现碰壁的时候，理智的投资决策应该是最好能够降低手中的现金和储蓄存款的数量，以储蓄替代型产品来代替银行储蓄，以实物形式存在的珠宝翡翠等，将可能因为通货膨胀的因素而获得价格的快速上升。

  中国已成为全世界第一大奢侈品消费大国，翡翠更彰显其投资与收藏价值。据相关部门统计，中国奢侈品市场的年销售额已超过200亿美元。珠宝翡翠成为人类投资收藏的首选，翡翠在近年表现尤为突出。1995年，一串翡翠珠链以3000余万港币被拍卖行拍出，创造了当时单件翡翠首饰的最高拍价世界纪录。1996年，佳士得又将一只翡翠手镯以1000余万港币拍出，创造了翡翠手镯拍价的世界纪录。国内的翡翠收藏市场开始于1995年，当时国内首场珠宝拍卖推出了清代旧工翡翠，其中一对清代的满绿翡翠手镯以49万元成交。

  根据《2017中国翡翠消费白皮书》披露，从2010年起，缅甸政府收紧原石出口政策，导致原材料价格持续上涨，中国翡翠原石进口成本大幅度提高。而从消费形势来看，翡翠作为艺术品投资的新兴品类，不仅在国内市场需求旺盛，并且逐渐走俏国际市场。2015年至今，欧洲及北美洲的翡翠珠宝消费额逐年递增达20%以上。中国的富人阶层在人数及财富上都在加快速度进行发展。新兴的中产阶级他们都以为，奢侈品是一种能够在某些特定的程度上代表他们成功的标志，翡翠慢慢的变成了此类人群投资收藏的首选。另外，翡翠市场看好的根本原因是翡翠精品慢慢的变少，价格飙升10倍也很平常。

  另外，翡翠是兼保健作用与美观享受于一身。俗话说得好，人养玉三年，玉养人一辈子。翡翠的保健作用日益得到人们认可，翡翠给人以美的享受，还能促进人体健康的作用。2000多年前就有玉石用于医疗保健的记载，如《神农本草》、《本草纲目》等古代医药著作中记载：玉石有“除中热，解烦懑，润心肺，助声喉，滋毛发，养五脏，安魂魄，疏血脉，明耳目”等疗效；有106种玉石用于内服外敷的治病方法”。

  翡翠产地单一、形成条件特殊，资源稀缺，但需求量大，成为翡翠升值的决定性因素。翡翠的形成需要一种相当难得甚至自相矛盾的环境，要求极高的压力和较低的温度。在整个世界，能满足翡翠形成要求的地质环境只有缅甸北部一个极小的地区。翡翠资源濒临枯竭，物以稀为贵。世界上能达到宝石级翡翠矿山也只有缅甸一处。由于过度的开采，随着国内外翡翠首饰及其投资收藏市场的逐步扩大，而引发翡翠初级原料供应短缺。翡翠资源具有不可再生性，而社会需求却是有增无减，从长久来看，这种供求关系决定了翡翠不断走高的市场价格。

  相对与其它艺术品来说，翡翠更具储值性与收藏性，成为翡翠升值的重要参考要素。翡翠是一种高价值的宝石，是古今玉石之王；与字画、古籍相比，翡翠更便于保存，且得到世界的公认；与房子、汽车和红木家具这类“硬货”相比，它易于浓缩和转移资产；与其他收藏品种相比，翡翠升值明显，又具有极高的鉴赏价值。正是由于翡翠有着非常强的内在价值，稀缺无法复制，因此不会象其它投资品种那样因为社会、经济的动荡而贬值，具有很强的保值性与升值空间。

  由于翡翠投资的独特性和专业性强等特点，必须要求翡翠玉石要保证质量，至少是天然的未经处理的玉石，即俗称的“A货”翡翠。保真是所有收藏和投资行为的前提，看上去类似的翡翠，A货和B、C、D货的价格相差迥异，只有A货有升值空间，其他均无升值可言。因此，保证所收藏和投资的是未经任何人工处理的天然A货翡翠是很重要的。同时，慢慢的变多的伪冒品和类似翡翠的宝石在市场上出售，充当翡翠，因而作为初次进入这个行业者，应提高警惕，避免买假货。由于翡翠的价格受色泽、做工、重量等诸多因素影响，在购买时一定要索取国际公认的鉴定书，以确保翡翠的品质与价值。

  对于翡翠的价格问题，由于业内没有统一的评判标准，主要还得根据货品的质地和稀缺性来评定价格。一般来说，在大型商场购买的翡翠，虽然在质量上有了一定的保障，但是好货也不便宜，作为投资，如果高位进去，也就没有短线乃至中线投资的必要了。投资翡翠，首先要保证翡翠材质本身的品质，或色美，或种佳，或工优，至少有一点所长；其次考虑合理的价格。如果色种工俱全，价格合理则为翡翠投资的最佳选择。

  先武装自己，做一个充实的翡翠知识研究者，学习有关翡翠知识，向书本学习或热情参加各种有关翡翠的讲座、研习、珠宝展览会、学术交流会等各项有关翡翠的活动，多和宝石专家、学者、收藏家、从业者、消费者等接触，进而培养自身对翡翠的知识及经验。

  翡翠的研究与投资，绝非一朝一夕可成。对翡翠的认知不足，而急促投入，风险就会很大。买精不买多，收藏翡翠中的精品。在国际市场，高品质的翡翠涨价最明显，在近20年来上涨了几十倍，所以收藏一定要以各种翡翠的精品为主。想取得投资翡翠收益的最大化，在收藏与投资时，应以中高档品种和中长期操作为主，精品、高档的翡翠才最有投资价值，低端产品的投资回报率受不确定因素影响较大。翡翠在品牌、设计、工艺、款式创新等方面的附加值也是决定其价值今后高低的主要的因素之一。如能收藏著名品牌的翡翠，其品牌的附加值与影响力，可使升值空间更为广阔。翡翠除本身的珍貴外，其设计款式、雕琢工艺的附加值亦是投资收藏时评估其价值的主要的因素，目前我国珠宝工艺界大师级人才越来越匮乏，有些珠宝首饰与工艺品已是绝版，越是工艺性强的作品，越是机器无法代替的工艺，以及在款式、题材方面具有特色、出自名家之手的，其升值空间就越大。

  尽量多去认识一些业内人士，如珠宝玉石专家、学者、收藏家、从业者、消费者等，让你周围的人知道你在研究及收藏翡翠，让他们成为你的朋友，因为这些人有很大的可能是您以后的货源或客户。同时做好长线投资的准备与良好的心态，翡翠的投资长久以来其回报率一直呈稳定增长趋势，但其本身特性及市场的需求特点决定了投资翡翠不可能立刻就能有回报，需要一些时间的过程，一般也需持有至少1至2年。投资翡翠需以平常心待之，避免大起大落对人心理上的冲击，前提可以是因为喜欢或者是兴趣所在，其次才是以盈利为目的。一般翡翠都得收藏3年以上，会有约50%的增值，甚至一倍，翡翠投资不能有投机心理。

  首先，如果有幸直接从珠宝加工厂、加工工艺师取得、或者直接委托工厂订制，这是比较理想的收藏渠道，也是今后高档翡翠销售的主要发展的新趋势，但这并不是大多数人能轻易办到的。其次，也能够最终靠珠宝行家、专家协助，或从珠宝翡翠中间人、珠宝翡翠经纪机构等处购进，能得到较好的服务与专业化的把握，但是由于目前我国的珠宝翡翠经纪人、经纪机构很不发达，收藏的范围也受到限制。再次，从翡翠专卖店、专柜内购得，这是目前购进珠宝的主要渠道，但从此渠道购进需要自身具有较高的鉴赏水平与专业相关知识，同时商业中间环节的利润也对今后的升值不利，同时也要格外的注意商家的信誉，选购时一定要去信誉高的正规商店购买。最后，从拍卖会上购进，目前是高档翡翠流通比较集中的环节，同时也有机会取得一些物美价廉的东西。一般的投资的人能从专卖店、专柜处炼眼力，拍卖会淘精品。而资深投资与收藏者则是需要复合式的全方位的，从各种渠道寻求自己中意的藏品。

  2 中国艺术品投资收益——整体特征与杰作效应《金融研究》，石阳，李曜，2013