金条不但可以作为理财产品的收益来支付，一些银行也有黄金业务推出，使用实物黄金或是投资账户上的黄金，可向银行办理。

  在经历短期调整后，黄金价格再度回升。毫无疑问，2011年黄金还将保持年度热点投资的头衔，在投资者心目中的地位也不断上升。近期市场上，除黄金投资本身外，金条还作为存款的利息来支付，即“利换金”。在一些银行也有黄金业务推出，使用实物黄金或是投资账户上的黄金，可向银行办理。

  几年前，深发展就曾经推出过“金抵利”的产品，也就是说，客户存入一定金额的资金到银行并约定期限，银行将提前支付实物金条给客户，作为该笔存款的利息收益。不过，由于金价连续走高，类似的产品就很少推出了。

  不过随着存款利率的提高，光大银行近期推出了一款“利换金”的理财计划，与深发展此前的“金抵利”产品非常类似。

  据介绍，“利换金”由客户与银行签订协议，将一定数额的资金存入银行，并约定存款的期限，客户就可以在签订协议后10天左右领得一根对应重量的金条，金条的质地为Au99.99，规格分为10g、30g、50g和100g。待约定的存款期满后，客户可以提取存入的本金。

  可以看到，“利换金”就是将理财计划的收益以实物黄金的形式提前支付给投资者。如存入11.6万元资金，期限为1年，投资者可以获得一根10克的小金条。以目前的存款利率和金价为例，一年期存款利率为3.5%，11.6万元存款的一年利息收益为4060元。按近期的金交所黄金报价来计算，黄金人民币报价为377元/克左右，以15元/克的溢价来计算，一根10克的99.99金条价格为3920元。由于金条收益的支付采用了“先付”的方式，乘以利率的系数，相当于一年后的4057.2元。

  因此，我们可以发现，这款产品的收益与一年期存款利率基本相当，只是收益支付的形式和时间有所变化。

  对于投资者来说，如果在一年的投资期内金价继续上涨，则先行支付的金条价格还将上升，意味着这款产品的收益将高出于一年期存款利率；反之，金价下跌的话，投资者的实际收益就会下降。这也是产品最大的风险。

  不过，光大银行针对此款产品可提供相应配套服务。如在产品到期日前，光大银行指定网点提供代理购回业务；在产品期限内，投资者有一次申请办理提前终止的权利。

  黄金不仅可以充当“利息”，也可当作质押物，不少银行已经针对个人投资者推出了黄金业务，以实物黄金或是投资账户上的黄金作为质押，就可以向银行申请到，质押比例也比较高。

  如农行的个人黄金以该行发行的“传世之宝”系列实物黄金作为质押，质押金价以前一日农行黄金交易系统最低买入价为准，农行制定的最高质押上限可达到实物黄金制品价格的85%。华夏银行、兴业银行也有黄金推出，但作为质押物的为金交所实物黄金账户上的黄金。如兴业的贵金属，贷款人(出质人)必须是贵金属的所有权人，不接受第三方提供的贵金属作质押，与兴业银行签订质押合同的同时，还一定要通过上海黄金交易所办理贵金属质押登记手续。兴业银行规定，以黄金作为质押物的贵金属业务的质押率最高不超过贵金属质押市值的80%；贷款期限最长为一年，利率则视贷款目的、贷款人的情况在基准利率的基础上有所上浮。 (《理财周刊》)